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（原标题：芯趋势丨台积电四季报启示：AI执续凶猛，手机PC增长点在哪？）
21世纪经济报谈记者骆轶琪 广州报谈
AI执续焕发的需求下，台积电功绩仍在高唱大进。
1月16日，台积电发布四季度财报显现，期内好意思满营业收入268.8亿好意思元，同比增长37%、环比增长14.4%，基本波及三季度预估的营收上限。
对比来看不难发现，台积电3nm制程工艺营收占比在速即增长，从2023年的6%依然扩大到2024年的18%；5nm工艺制程依然是台积电的最大营收制程，2024年举座占比34%。
从末端市集看，HPC（高性能想象）依然领会成为台积电营收最大的孝敬市集。但手机在四季度时常处于销售旺季，在财报层面会对台积电的营收孝敬有所莳植，在2024年四季度却未见这一迹象。显现入手机市集诚然在复苏，但依然处在慈爱回暖的态势中。
在法说会时间，AI除外业务的功绩孝敬预期也成为备受关爱的话题，台积电CEO魏哲家指出，瞻望2025年个东谈主电脑和智高手机仍将慈爱增长。
群智盘考（Sigmaintell）半导体行状部资深分析师杨圣心对21世纪经济报谈记者分析，与2024年肖似，AI需求仍将是2025年晶圆代工功绩成长的主要驱动要素。除AI需求外，消费电子、车载、工控应用需求也将在2025年好意思满增长。该机构瞻望，2025年晶圆代工产业举座营收将同比增长约19%。
从末端市集看，HPC（高性能想象）的营收占比进一步扩大。时常来说四季度是手机销售旺季，手机说合业务占比会有所抬升，但在2024年四季度，手机业务与HPC业务的营收孝敬差距仍在执续，意味着末端市集目下仍处在慈爱复苏态势中。
财报显现，台积电四季度HPC营收孝敬达53%、手机孝敬35%营收。在营收占比较大的几类业务中，仅IoT业务出现环比下调，其他主要业务均好意思满环比增长：HPC收入增速环比增多19%、手机环比增多17%、汽车增多6%。
仅仅时常来说，手机业务在四季度会迎来销售旺季，体目下财报中，会对台积电的营收占比有一定莳植，在2024年四季度并莫得出现这一迹象。
对比2023年四季度，智高手机业务对台积电的收入孝敬曾一度回升到43%（比拟三季度莳植4个百分点），与HPC（占比同为43%）业务“瓜分宇宙”，手机收入的季度内增速也高于HPC，但2024年四季度手机营收占比仅比拟三季度提高1个百分点，显现出诚然寰球手机市集截至运动多个季度下落初始回暖，但回温速率并不那么迅速。
从2024年全年角度看，HPC年度营收增速同比增长58%、手机增长23%，是其中增长领会的两伟业务。全年范围内，IoT和汽车等业务收入仅好意思满5%以内的同比增幅。
由此AI成为台积电当仁不让的功绩主力。在随后举行的功绩相易会上，台积电高管再度强调了旗下先进封装CoWoS产能急切的情况。
不外关于受热捧的ASIC定制芯片，由于也多在3-4nm工艺制程，台积电并未单独提供功绩指点或拆分深入。
台积电高管指出，2024年公司面向AI加快芯片的收入同比增长三倍以上，占总收入比例近15%；2025年瞻望面向AI加快芯片的收入将同比翻倍。
诚然3nm先进工艺制程对台积电的功绩占比快速莳植，但依然濒临产能爬坡、电价高涨的穷苦，由此一定程度影响到公司毛利率。
财报显现，台积电第四季度毛利率为59.0%，环比三季度增长1.2个百分点，波及三季度预估的上限。主要由于更高的产能应用率和坐褥率，部分被3nm手艺产能爬坡、电价高涨所对消。2024年公司举座毛利率为56.1%，同比增长1.7个百分点，相似濒临前述情况。
针对近期好意思国对中国大陆AI芯片出口治理的说合举措，台积电方面修起谈，还莫得进行全面分析，但初步来看影响可控，瞻望面向汽车、加密货币等边界的客户有很大契机能获取许可。
举座来看，杨圣心对21世纪经济报谈记者分析， 群智盘考（Sigmaintell）瞻望2025年晶圆代工产能应用率大致好意思满约4%-5%同比增长。以四季度为例，台积电的产能应用率在Top 10代工场中实质上只处于中游，原因是其进修制程产能应用率并不高。如果看台积电先进制程应用率，其在AI需求推进下竟然将保执接近满载；比拟之下进修制程晶圆厂举座产能应用率收复较慢，且订单漫衍受地缘政事影响呈现不平衡状态。
“2024年下半年起，由于好意思国针对中国大陆半导体产业出台新的制裁次序，想象厂商凭据本身及客户地域，在代工策略上选拔差异向中国大陆代工场和非中国大陆晶圆厂（主若是中国台湾晶圆厂）转单。订单流向受到地缘政事影响也将使得进修制程产能应用率出现一定程度的迫害，从而影响其收复程度。”他进一步分析谈。
在高性能想象除外，诚然寰球智高手机市集依然在复苏，但由于一直态势慈爱，后续走向如何备受关爱。
集邦盘考分析觉得，从末端市集来看，2025年预估AI劳动器市集增速28.3%涨幅稀疏，但其他如电动汽车、传统劳动器、电脑和手机四大末端边界也将有不同程度成长，同比增幅差异为18.2%、5.7%、5.2%、2%。这与群智盘考提供给记者的分析成果肖似。
汽车芯片市集依然低迷数个季度，在2025年也有望迎来篡改。
群智盘考（Sigmaintell）半导体行状部资深分析师陶扬对21世纪经济报谈记者暗意，现时汽车芯片市集正处于去库存阶段，旧批次的库存芯片增多、交游频率责骂导致价钱跳水，瞻望跟着OEM厂商逐步蹧跶现存库存，到2025年一季度末或二季度初，库存水平有望回到健康状态。
“尽管短期内汽车芯片行业受到了冲击，但永恒来看汽车智能化的发展势头不减，相等是中国市集的撑执作用领会，在战略支执和手艺迭代推进下，电动车销量仍然呈现高增长；此外皮自动驾驶手艺的渗入下，2025年需求端有望渐渐复苏，进而带动汽车芯片市集走出低谷。”陶扬对记者指出，群智盘考瞻望到2025年三季度前，汽车芯片市集可能迎来迫切转换。2025年有望成为该行业触底反弹的关节一年。
他进一步分析谈，“跟着2024年底至2025岁首的传统销售旺季截至，加上供应链采纳减少供货等次序，加快消化库存。瞻望2025年一季度末或二季度初期，汽车芯片库存景况将趋于巩固，并接近历史平均水位。到二季度至三季度时间，若寰球宏不雅经济环境改善且消费者信心增强，汽车销量相等是新动力汽车有望收复执续高涨；跟着更多新车型上市，对新一代汽车芯片的需求也会相应增多，从而促使总计产业链干预良性轮回。”
AI大模子对各样型末端的大限制渗入，也将对半导体行业带来新的增长点。
魏哲家分析，以智高手机为例，随入部下手机中增多更多AI功能，说合芯片含量也会增多。此外新功能引入有望镌汰手机换机周期，在手机中要集成大量功能，就需要更先进的芯片手艺，是以即便智高手机出货量增长为个位数百分比，但芯片、换机周期、手艺升级等要素令芯片说合需求增速会高于手机整机增长速率，同理在个东谈主电脑方面亦然如斯。
从手机市集不难发现，跟着主芯片SoC给与更先进的工艺制程，手机厂商也在濒临加价压力。多家手机厂营业务认真东谈主就告诉21世纪经济报谈记者，2024年下半年旗舰高端手机的加价趋势下，主芯片资本增长是其中一大致素，这也将为2025年手机旗舰新品订价带来压力。
群智盘考提供给21世纪经济报谈的数据显现，以高通骁龙8Elite（3nm）和8 Gen3（4nm）为例，发布同时8Elite比8 Gen3价钱同比高涨了20%。
群智盘考（Sigmaintell）实施副总司理兼首席分析师陈军对21世纪经济报谈记者分析，手机旗舰芯片方面，苹果会领先给与2nm芯片，高通短期向2nm升级的意愿不是相等强。短期看，旗舰芯片价钱出现大范围回调比较难，诚然可能不会进一步加价，但3nm芯片价钱相对会比较坚挺。
“因此关于整机厂商来说足球投注app，更多会选拔用组合的姿色进行平衡。”他指出，由于手机末端厂商要将AI大模子才略执续下千里，带来旗舰手机算力资本上升。“这时可能要通过聚集给与高通7系列、6系列等不同居品作念一些分担。可是相对来说，中低端芯片套片的产能相对充裕，中低端主芯片价钱会出现回落，因此手机厂商在中低端市集不错通过居品组合的姿色来保证赢利。”